什么是做市商制度？原油是做市商制度嗎
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中國原油期貨將于2018年3月26日開始交易，上海國際能源交易中心3月12日發(fā)布了合約細節(jié)及交易事項的通知。
上海國際能源交易中心副總陸豐：中國原油期貨在上市初期不設(shè)做市商制度。能源中心此前曾介紹，引入做市商制度需要配套出臺相關(guān)法規(guī)及細則，明確做市商的權(quán)利和義務(wù)，能源中心正在積極研究。
什么是做市商制度？期貨市場的做市商制度是指在期貨市場上，為維持市場的流動性、滿足公眾投資者的投資需求，由具備一定實力和信譽的機構(gòu)投資者作為指定交易商，不斷地向市場報出所負責期貨合約的買賣價格，并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有賬戶與投資者進行期貨交易。
國內(nèi)部分期貨品種上市初期，會引入做市商制度，意義在于在市場交易清淡時，通過連續(xù)不斷地報價，維持市場的流動性，同時確保各月期貨合約有連續(xù)的報價，這對于新上市的合約、遠期不活躍月份的合約，具有非常重要的意義。
為進一步發(fā)揮期貨市場功能，鄭商所去年6月公告，將以PTA和動力煤期貨為試點，通過降低持倉及交割成本，引入做市商交易機制等方式進行重點引導(dǎo)，促進商品期貨品種合約連續(xù)活躍，服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更好利用期貨工具。
其中PTA期貨是鄭商所法人客戶參與度最高的品種，90%的PTA產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與了PTA期貨市場。
證監(jiān)會副主席方星海去年5月份表示，研究在更多交易不活躍的期貨品種中引入做市商制度，以增加流動性。
我國商品期貨市場多數(shù)品種交易活躍的主力合約間隔都在3個月以上，與主力合約臨近的合約普遍流動性差，持倉量少，形成了獨特的“1、5、9”合約活躍現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士認為，這種現(xiàn)象是由當前我國期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)、投資者交易策略甚至交易習(xí)慣決定的。
引入期貨做市商制度，可以實現(xiàn)促進近月合約連續(xù)活躍的目的。后來上市一段時間以后，原油和國內(nèi)一些特定品種實行了做市商制度，期貨合約變成了連續(xù)換月，這些就是上市以后的事情了。
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