汽油柴油價(jià)格：成品油零售價(jià)再度二連跌

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原油周期內(nèi)持續(xù)走低，成品油零售價(jià)再度“二連跌”。新一輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口于5月15日開(kāi)啟，本輪零售價(jià)即將下調(diào)。自年初至今，零售價(jià)已歷經(jīng)五次上調(diào)、二次下調(diào)、兩次擱淺，變動(dòng)頗為顯著。原油市場(chǎng)周期內(nèi)行情下滑，變化率負(fù)值逐漸拉大，成品油零售價(jià)調(diào)整將迎第三次大幅下跌。

國(guó)際油價(jià)在周期內(nèi)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，截止至第十五個(gè)工作日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)78.02美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)82.38美元/桶。五一期間，原油價(jià)格大幅下跌，假期后反彈幅度有限。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)下滑，主要?dú)w因于以色列和哈馬斯停火談判緩解了地緣緊張局勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨之降低。一方面，中東地區(qū)沖突風(fēng)險(xiǎn)降低，供應(yīng)利好消散，平抑了原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)令投資者擔(dān)憂(yōu)降息周期不會(huì)來(lái)得如此之快，對(duì)原油需求前景的擔(dān)憂(yōu)也促使原油價(jià)格走低。

就汽油市場(chǎng)而言，近期山東檢修裝置重啟，山東地?zé)掗_(kāi)工率上漲至60.5%左右，但五月中下旬仍有裝置檢修計(jì)劃。煉油利潤(rùn)仍影響煉廠生產(chǎn)積極性，導(dǎo)致中間商采購(gòu)情緒不高，汽油市場(chǎng)小幅走低。柴油方面，成本原油價(jià)格走勢(shì)小幅下滑，供應(yīng)小幅上漲，但需求面跟進(jìn)不足。戶(hù)外項(xiàng)目開(kāi)工率變化不大，物流運(yùn)輸也較為正常。然而，中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性對(duì)油價(jià)仍起到一定利好作用，油市大幅下跌的阻力較大。


從后市來(lái)看，短期內(nèi)中東局勢(shì)的不確定性仍將對(duì)油價(jià)起到支撐作用。北美行駛旺季的到來(lái)將刺激汽油需求，庫(kù)存下降也將為油價(jià)提供支撐。然而，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)出行方面回歸正常，氣溫升高用油量增加，但柴油批發(fā)價(jià)格較低，煉廠利潤(rùn)有限。因此，預(yù)計(jì)汽油后期行情有小幅下滑空間，柴油市場(chǎng)供需變化不大，但有小幅調(diào)漲趨勢(shì)。總的來(lái)說(shuō)，油市整體走勢(shì)不乏震蕩和調(diào)整。

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