地緣因素對國際油價的具體沖擊關鍵因素
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上周，美國9月私營部門就業(yè)增長數(shù)據(jù)逆勢反彈，超越了市場的預期，而備受矚目的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也遠超市場預期，這為投資者緩解了對于美國勞動力市場過快降溫的擔憂。因此，對于美聯(lián)儲下個月大幅降息50個基點的預期有所降溫。美國三大股指在上周均實現(xiàn)了小幅上漲，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)累計上漲了0.09%，而標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別上漲了0.22%和0.10%，這標志著美股實現(xiàn)了連續(xù)第四周的上漲。
同時，中概股在上周持續(xù)走強，其表現(xiàn)顯著超過了市場大盤。納斯達克中國金龍指數(shù)全周累計上漲近12%，這是其連續(xù)第四周的上漲，并重返了自去年2月以來的最高水平。
本周，市場焦點將集中在即將公布的美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要和美國9月份的消費者價格指數(shù)（CPI）上。據(jù)市場預測，美國9月CPI同比增長2.3%，這將是連續(xù)第六個月的放緩。這一數(shù)據(jù)對于美聯(lián)儲的貨幣政策來說，將是一個重要的影響因素。根據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，目前市場預計美聯(lián)儲在11月降息25個基點的概率超過了97%。
此外，周五將公布的美國9月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）也值得投資者關注。盡管周五夜盤油價在沖高后回吐了約2美元的地緣溢價，但市場仍處于高風險階段。因此，后續(xù)的中東地緣風險是否會失控，將對油價的未來走勢產(chǎn)生關鍵性影響。
與此同時，隨著美股進入第三季度財報季，多家金融巨頭也將陸續(xù)公布其業(yè)績報告。例如，摩根大通、富國銀行和貝萊德等公司將在近期公布其第三季度財報。特別是摩根大通，其上季度財報創(chuàng)下了美國銀行業(yè)歷史最高的季度利潤，因此其本季度的表現(xiàn)也備受市場期待。
關于石油市場的具體沖擊，最關鍵的因素在于海峽關閉的時長。據(jù)睿咨得在另一份報告中的分析，一次月的封鎖可能會將原油價格推向每桶150美元的歷史高位，這一價格水平可被視為行業(yè)的痛苦極限。目前，全球原油庫存總量為500億桶，其中10億桶具備較高的流動性（在五年期限內(nèi)可靈活調(diào)配）。然而，僅剩六周時間，市場將無法維持這一平衡。
此外，睿咨得還警告稱，針對伊朗原油流動的攻擊將對中國石油市場產(chǎn)生嚴重的影響。長期以來，中國的地方煉廠一直是伊朗原油的主要買家，特別是那些中質(zhì)含硫原油。若局勢進一步升級，這將導致石油市場先前建立的供應平衡發(fā)生顛覆性的改變。屆時，包括歐洲和亞洲在內(nèi)的全球各大石油進口地區(qū)將面臨嚴峻的供應短缺問題。
盡管有機構預測油價可能沖高至100美元甚至200美元，這種極端預測雖然只是小概率事件，但也反映了市場對未來供應壓力的擔憂。在需求端，近期的一些變化為市場帶來了積極的預期。盡管全球石油需求放緩的跡象增多，但國慶假期前一周中國推出的經(jīng)濟刺激計劃出乎預期地提振了市場信心。雖然中國石油需求的實際影響尚待評估，但隨著國內(nèi)金融市場整體風險偏好的回升，SC原油期貨的價格已經(jīng)反映出國內(nèi)預期的改善。
另外，10月4日美國公布的9月非農(nóng)就業(yè)增長數(shù)據(jù)超過了市場的所有預期，顯示出了3月份以來的最大增幅。這一數(shù)據(jù)緩解了市場對勞動力市場過快冷卻以及經(jīng)濟陷入衰退的擔憂，增加了美聯(lián)儲在下個月降息25個基點的可能性。此消息公布后，各大機構基本排除了美聯(lián)儲在11月份降息幅度達到50個基點的預期，反而更加傾向于押注降息25個基點。
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